Goldman prevé una mayor devaluación de los precios del acero
Los precios del acero han caído un 31% desde mayo de 2022, lo que podría afectar a USIM5 y CSN, y Goldman predice una mayor devaluación.
Goldman Sachs pronostica una mayor devaluación de los precios domésticos del acero, lo que podría afectar a Usiminas (USIM5) y CSN (CSNA3). Los precios nacionales del acero han caído hasta un 31% desde mayo de 2022, y los precios internacionales más bajos y el debilitamiento de la demanda se suman al riesgo. El informe del banco apunta a una demanda débil y una balanza comercial desfavorable, ya que el acero plano presenta un mayor riesgo debido a una prima más alta en la paridad de importación.
Las importaciones de acero plano aumentaron un 72% en junio, mientras que las exportaciones cayeron un 60%. Los fabricantes de automóviles redujeron la producción, las ventas de camiones se desaceleraron y las ventas de electrodomésticos volvieron a los niveles previos a la pandemia. Las siderúrgicas nacionales se resisten a los descuentos de precios, pero los analistas esperan una paridad de importación sostenible del 30%.
El consumo de acero largo ha bajado un 5% en lo que va del año y la demanda de exportación es débil, lo que afecta el equilibrio entre la oferta y la demanda interna. La prima de paridad de las importaciones está relativamente equilibrada, pero los controles de la industria sugieren que se ofrecen descuentos de precios para fomentar la compra. Los analistas de Goldman Sachs creen que Usiminas y CSN están más expuestos a posibles caídas de precios.
Los precios de exportación de acero plano de China aumentaron 6/t hasta 549 USD/t, mientras que los precios de exportación de acero plano doméstico #acero los precios en Brasil se mantuvieron estables en R$ 4.600/t. Los precios de exportación FOB de Turquía cayeron 27/t hasta 570/t, mientras que los precios domésticos del acero largo en Brasil se mantuvieron estables en 3.910 BRL/t. Goldman Sachs recomienda comprar acciones de Usiminas a un precio objetivo de R$ 9,80, lo que representa un aumento potencial de 36,9% frente al precio de cierre de R$ 7,16. La calificación neutral de Gerdau y el precio objetivo de R$ 28 representan un potencial de crecimiento limitado. Los analistas son menos optimistas acerca de CSN, con una recomendación de venta y un precio objetivo de R$12,50, lo que indica una posible devaluación de 1,4% respecto del precio de cierre del día anterior de R$12,68.
